IACもインキュベーターに名乗り

どうも。あっという間にもう6月ですね。月日が経つのが毎年速くなるような感じがします。

今日は、以前に書いたインキュベーターの小ブーム再来に関連した、新たなニュースを。

ニューヨーク拠点のメディアコングロマリットのInteractive Corp (IAC)がPrimal Venturesという名でサンフランシスコにコーポレートベンチャー部門を開設するとのこと。IACはこれまでTicketmaster、 LendingTree、Ask Jeeves、Match.com、Evite等のネット企業を買収してきましたが、ベンチャー投資という形は初めての試みだそうで、現在 Match.comを率いているJim Safkaが担当するらしいです。

“We’re interested in things that will complement IAC’s portfolio,” said former Match.com CEO Jim Safka, who is moving from Dallas to San Francisco to launch the operation. Its goal: to incubate some companies, roll up others and find promising start-ups that it can bring into its fold.

Safka says he’ll be shopping first for wireless and video start-ups, companies in the jobs and recruitment category, and sites focusing on the consumer-content side of health care.

これは先日お伝えしたような新たな形のインキュベーションではなく、また純粋な投資でもなく、なるべく早い時期に手をつけておいて芽が出たものを刈り取る、という旧来のおいしいとこ取りCVCパターンという様相を呈していますね。

そして、投資分野はまさに流行りもの。今からこれらに投資？とちょっと思ってもしまいますが、他のVCと共に投資するということはラウンドB以降が大半でしょうから、まあ滑り込めるところもあるでしょうね。こういうパターンのCVCは一番最後にやってきて、景気が悪くなると真っ先に逃げ出すと揶揄されることも多く、このニュースの反応にはやや冷ややかなものが多い様です。

これまでかなり成熟したベンチャーを買収してきただけに、初期のベンチャーをいきなり買うのは躊躇されるので、ちょっとお金をだして様子を見ることでリスクを回避しようというのと、VCの輪に入ることで良い話が早く廻ってくるようにしたいというところが狙いのようです。既にVCとの戦略的な関係は打診しているようで、ウェブ系に多く投資しているVCにとってはexit候補のニーズが分かってwin-winな部分もあるようです。

ただ、ウェブ系の起業家、ベンチャーコミュニティーの間ではIACの評判はかなり悪いようです。大企業的で、傘下に入った企業にはあまり利点がない上に縛りがきついということがちらほら言われています。またかなりアグレッシブな法的手段で競合阻害ギリギリのことをしているという見方もあるようです。

という訳で順調とは言い難いスタートですが、旧態メディアとウェブ系企業の距離感が近づいている今、どのような展開になるかなかなか興味深くはあります。他のメディア企業も同様の試みをするのでしょうか。

起業家側にとっては、こういったタイプのCVCから投資を受けるのはVCやエンジェルは勿論のこと、以前に触れたインテルキャピタルのようなCVCから投資を受けるのともかなり異なるということを認識する必要があります。もちろんタームにもよりますが、ひもがどのような形でつき、後の行動にどのような影響があり得るのかを慎重に考慮すべきです。資金は平等ではありません。知らぬ間に囚われの身になってしまったということにだけはならないよう、相手のアジェンダを常に念頭におくことが重要ですね。

今日はこんなとこで。ではまた。

ベンチャーハック

どうも。先日はVCからの資金調達について触れましたが、今日も引き続きその路線で。

VCの世界は中々外から分からない部分があって、経験の乏しい起業家にとっては悩ましいところだったのですが、最近は起業家の集合智を活用して、その取引に透明性を求めていくような動きが色々と出てきたように思います。もちろんこれまでも、経験のある人から話を聞くとか、弁護士やアドバイザーの援護を受けるとかはありましたし、今後もそういったことは必要ですが、ネット上から得られるものである程度、知識武装できるようになってきています。

これらは、幸いにもVCから興味を引けた場合に、どのVCと関わっていくのかを選ぶこと、そして資金調達のタームにはどのようなものがありどのように交渉すべきかという視点を得るのに、情報ソースとして役立つものと思います。まだ新しいので情報の質は取捨選択がもちろん必要ですが、今後更に情報提供者が増え、立場のバランスが取れれば中々いいものになっていくのではという感じがします。今日はその内の2つを紹介します。

まずは、Venture Hacks。先日のインキュベーションの話にも出てきたHitForge他のNaval Ravikantと今はAtlas VentureでEntrepreneur in ResidenceをしているNiviの二人が書いているサイトで、その名の通り目指すところはentrepreneur’s guide to hacking venture capital。

起業家にとって資金を調達することは自分のベンチャーを育てていく上で数多くあることの内の一つの行為で、しかも一生のうちに何回あるかという出来事なのに対し、VCにとってはそれが仕事なために、必然的に交渉のパワーに差があることに焦点を当て、その溝をなるべくうめる手助けをしたいという思いで経験をもとに情報を提供しています。

シリーズで情報を出していて、今のところ、termsheet hacks、how to organize a board、それからConvertible Debtについて等のコンテンツがあります。トラックレコードも特になかったり、数多くのVCから声がかかっているようなホットなベンチャーである等のレバレッジがない場合は、ここで上げられたhackは中々活用できないかもしれませんが、それでもかなりの情報量で、非常に勉強になります。

もう一つは、かなりの賛否両論の論議をかもしているThe Funded。こちらはVCファームやそのパートナーの評価と関わった感想などからなるサイトで、VC選びの情報源の一つとして機能していく方向です。嫌な経験をした起業家は場合によっては偏ったネガティブな意見を書くこともありますし、そういった批判を受けたVCが激怒したりといったこともあります。状況の詳細はTechCrunchの記事を参照して頂くと良いと思いますが、初期の評価/被評価の感情的な部分を落ち着けられるようなフェアなシステムが出来上がってくれば、他のどのようなレビューサイトと同様な使い方ができるものだとは思います。

シリコンバレーで資金調達をする方もそうでない方も、勉強になることも多いのでご覧になってみては如何でしょうか。

今日はこんなとこで。皆さん良い週末を。